本文提出“一带一路”跨境电商供应链金融的四大创新模式：区块链跨境资产数字化融资、电商平台生态化融资、多币种动态授信、海外仓物流金融，并以京东RWA、渣打环球链为例验证其可行性；同时构建多维风控体系，建议完善法规、创新产品、强化数字化与国际合作，倡导以数据信用替代主体信用，为沿线国家提供理论参考和实践路径。

文/庞李政

一、“一带一路”跨境供应链金融

“一带一路”倡议提出以来，中国与沿线国家贸易合作持续深化，跨境电商作为新型贸易业态，凭借数字化优势成为贸易增长的新引擎。据海关统计，2025年前7个月，中国货物贸易进出口总值25.7万亿元人民币，同比增长3.5%，其中东盟作为第一大贸易伙伴，贸易总值达4.29万亿元，增长9.4%。跨境电商在贸易中的占比逐年提升，2024年全国网上零售额增长7.2%，中国连续12年保持全球最大网络零售市场地位，跨境B2B电商通过独立站模式实现供应链金融授信额度提升50%，订单履约率达98%。然而，中小跨境电商企业普遍面临融资难、融资贵问题，其高频、小额、短期的融资需求与传统供应链金融依赖核心企业信用的模式存在结构性矛盾。

供应链金融通过整合物流、资金流、信息流，能够有效缓解中小企业信用不足问题，但“一带一路”背景下的跨境场景增加了复杂性，沿线国家金融环境差异显著，部分国家信用体系不完善；跨境数据流动受监管限制，多币种结算存在汇率波动风险；物流与支付效率瓶颈制约融资时效性。在此背景下，研究跨境电商供应链金融模式创新具有重要理论与实践意义。理论上，可丰富跨境供应链金融的跨学科研究视角，构建适配“一带一路”区域特征的理论框架；实践中，可为金融机构、电商平台及政府部门提供决策参考，助力破解中小跨境电商融资困境，推动“一带一路”贸易高质量发展。

二、“一带一路”背景下跨境电商供应链金融发展现状与问题

（一）跨境电商与供应链金融协同发展现状

“一带一路”倡议推动下，跨境电商与供应链金融呈现协同发展态势。从贸易规模看，2024年中国跨境电商进出口额达2.38万亿元，同比增长15.6%，其中B2B模式占比超70%，成为供应链金融的主要服务对象。中小跨境电商企业融资需求呈现“短、小、频、急”特征，融资周期多为1-3个月（短），单笔金额集中在50-500万元（小），单量多（频）且许多订单的支付有时效性要求，多数订单要求24小时内到账（急）。

现有服务模式可被分为三类，一是银行传统授信模式，如中国银行“跨境电商贷”，依托企业出口退税数据或核心企业担保，但审批流程长，平均7-15天，难以满足高频需求；二是电商平台内融模式，如阿里巴巴国际站“信保订单融资”，基于平台交易数据自动授信，融资周期缩短至3天，但服务范围限于平台内企业；三是第三方金融科技平台模式，如数商云、联易融等，通过整合多平台数据提供保理服务，某建材企业案例显示，其应收账款融资周期从30天缩短至7天，成本降低20%。

在技术应用方面，区块链与大数据已渗透至核心环节，京东与Cobo联合发起的RWA项目将应收账款、仓单等资产上链，测试使用JD-HKD稳定币完成东南亚跨境交易，融资周期压缩至72小时；数商云AIoT系统帮助某钢铁企业实现库存准确率98%，呆滞库存减少40%，为存货融资提供数据支撑。

（二）当前跨境电商供应链金融发展面临的核心问题

传统模式依赖核心企业信用，中小电商融资可得性低。传统供应链金融以核心企业信用为背书，但跨境电商生态中核心企业与中小供应商多为非长期合作关系，核心企业不愿承担担保责任。调研显示，仅15%的中小跨境电商能获得银行授信，远低于国内中小企业28%的平均水平。

跨境风险管控能力不足，制约模式推广。汇率风险方面，2024年人民币对东盟主要货币汇率波动幅度达8%-12%，部分企业因未对冲汇率损失导致利润下降15%；法律风险方面，沿线国家合同法差异使跨境应收账款确权困难，本研究中某中国跨境电商企业因目标国法律不承认电子合同效力，以致融资被迫逾期，导致融资成本上升25%。

政策协同不足，监管规则存在冲突。国内外监管规则差异增加合规成本，中国要求供应链金融资产需线下确权，而部分沿线国家支持线上确权；税收政策方面，跨境保理业务在部分国家被认定为金融服务，需缴纳15%-20%增值税，而国内归类为现代服务业，税率6%，以致双重征税问题突出。

三、“一带一路”背景下跨境电商供应链金融模式创新设计

（一）基于区块链的跨境资产数字化融资模式

这是一种基于区块链技术的跨境电商资产数字化模式，该模式旨在实现资产的跨区域确权与流转。该模式的实施流程涉及将资产信息数字化并上传至区块链平台，包括电商企业的交易合同和物流单据等，随后通过智能合约自动验证其真实性。在跨机构共识阶段，金融机构、物流企业、海关等作为节点加入联盟链，对资产信息进行多节点确认。融资发放阶段，金融机构依据链上资产数据提供融资服务，并支持使用稳定币进行跨境支付。自动清算阶段，智能合约在到期后自动执行还款操作，资金从电商企业账户划转至金融机构账户。

该模式特别适用于“一带一路”沿线信用体系尚不完善的区域，如东南亚、中东等地区，以解决传统模式下资产确权困难和跨境支付效率低下的问题。该模式的创新之处在于“数据信用替代主体信用”，利用区块链技术的不可篡改特性，将分散的交易数据转化为融资信用，从而减少对核心企业的依赖。此外，采用稳定币进行跨境支付，有效解决了传统SWIFT系统到账延迟和手续费高昂的问题，预计可降低跨境资金成本30%。最后，该模式支持跨区域资产流转，链上资产可在不同国家的金融机构间进行拆分和转让，从而提高资产的流动性。

（二）依托跨境电商平台的生态化融资模式

“跨境电商平台+金融机构+物流企业”三方协作的生态体系是一种借助整合交易、物流与金融数据，建立动态信用评估模型，达成数据共享、智能授信、融资发放以及风险共担的目标的创新模式。具体措施涵盖签订数据共享协议、实时传输数据、运用AI算法生成授信额度、在线审核融资申请并实现资金快速到账。此机制适用于跨境电商平台内的企业，特别是中小微企业，已被阿里巴巴国际站“生态融”模式成功践行，服务范围覆盖全球200多个国家，预计2026年助力平台内企业融资超500亿元，不良率维持在1.5%以内。其创新之处在于生态数据整合、全周期融资覆盖及动态风控，切实提高融资审批通过率并缩短风险预警响应时长。

（三）面向“一带一路”区域的多币种动态授信模式

针对“一带一路”沿线国家的多币种结算需求，金融机构应当开发一种“实时汇率对冲+动态授信调整”的融资模式。该模式的核心流程涵盖了建立多币种账户体系、实时汇率转换、动态授信模型和汇率对冲工具的构建。通过整合SWIFT系统与本地支付网关，实现了货币间的即时兑换，有效减少了汇率波动带来的损失。同时，该模式依据企业跨境交易的币种结构、交易对手的信用等级以及区域风险评级，自动进行授信额度的动态调整。企业可利用远期结售汇、期权等金融衍生品进行汇率风险的对冲，以有效控制汇率波动带来的影响。该融资模式可主要服务于在多个“一带一路”区域开展业务的跨境电商企业。

该模式也有现行案例，渣打银行推出的“渣打环球链”平台目前已覆盖25个国家，截止2024年，该平台处理的多币种融资业务将超过50亿美元。该模式的创新之处在于实现了多币种的实时结算、区域风险与授信额度的联动管理，以及提供了灵活的汇率对冲工具，从而显著降低了中小企业在汇率风险管理方面的成本。

（四）结合海外仓的跨境物流金融模式

基于海外仓的物流节点功能，本研究还设计了一套一体化“仓储监管+库存融资+智能履约”运作模式。首先，在“一带一路”战略的关键枢纽城市，如新加坡、迪拜、布达佩斯等，布局智能海外仓，并配备物联网设备，例如射频识别（RFID）技术和温湿度传感器等。随后，物流企业实时监控库存状态，包括库存的数量、质量、周转率等，并将数据同步至金融机构。金融机构依据库存价值进行动态授信，例如某3C产品企业通过此模式获得库存价值80%的授信额度。当海外买家下达订单时，系统自动从海外仓发货，货款直接进入监管账户用于偿还贷款，形成“融资-备货-销售-还款”的闭环。该模式特别适用于如家电、家具之类的大件商品或3-6个月的库存周期较长的跨境电商，例如某家电企业在波兰海外仓的存货融资案例表明，融资成本较国内降低15%，订单交付时效从30天缩短至3天。该模式的创新之处在于海外仓数据质押将静态库存转化为动态融资信用，物联网智能监管通过RFID技术实现库存实时盘点，以及履约闭环设计使货款直接用于偿还贷款，降低企业道德风险。

四、“一带一路”跨境电商供应链金融发展政策建议

（一） 完善跨境电商供应链金融法律法规

为适应数字资产的蓬勃发展，国内法规亟需进行优化调整，具体措施包括明确数字资产的法律地位。例如，通过制定跨境供应链金融数字资产管理条例，正式承认区块链仓单和应收账款等数字资产的法律效力，并赋予其作为质押物的资格。外汇管理政策也应进行优化，应当简化跨境融资结汇流程，允许企业凭借区块链资产凭证直接办理结汇，无需线下审批，并扩大了跨境人民币结算范围，在中东欧市场推广人民币计价的供应链金融产品。

（二） 推动金融机构与跨境电商平台的产品与服务创新

金融机构应积极研发具有区域特色的金融产品，针对不同市场推出与当地民情相契合的产品。例如，中国工商银行基于RCEP原产地证书融资，推出的“跨境订单贷”产品，即为一种值得肯定的创新尝试。同时，金融机构，尤其是银行业，应致力于优化多币种金融服务，提供综合性的汇率风险管理工具包，该工具包应包含远期结售汇、期权、货币互换等金融工具，以便中小企业能够根据自身需求灵活选择合适的对冲比例。金融部门应积极探索数字货币的应用试点，特别是在自由贸易区，以提高跨境支付的效率。金融机构与电商平台应加强协同合作，共同构建数据共享平台。我国已有成功的案例可供借鉴，如政府主导的项目，阿里巴巴国际站、京东全球售等电商平台与中国银行、渣打银行等金融机构共同建设的“一带一路”跨境电商数据中台，该平台通过开放交易数据，金融机构提供风险控制模型，数据收益按比例分配。

（三） 加强跨境电商企业数字化转型

为提升企业数字化能力，建议首先推动数据标准化，例如制定相关跨境电商供应链数据的规范，用以统一订单、物流、支付数据格式，并要求企业接入国家数据标准平台。同时，支持技术改造，政府应为中小跨境电商购买区块链溯源系统、AI风控工具的应用提供税收等形式的补贴。此外，培育数字人才也至关重要，可以通过高校开设相关微专业，如“跨境电商供应链金融”，并包括区块链技术、国际结算、区域金融政策等课程。

（四）深化“一带一路”沿线国家金融基础设施

为了加强金融基础设施的联通，中国需不断完善跨境支付系统，推动与“一带一路”沿线国家的支付系统对接，如俄罗斯的SPFS和印度的UPI，争取实现人民币与更多国家的本地货币直接兑换。同时，中国已有计划在新加坡和迪拜建立“一带一路”数字资产交易所，允许区块链资产挂牌交易，以提升资产流动性。

五、双轮驱动与四维协同

本文通过深入研究“一带一路”背景下的跨境电商供应链金融模式创新，揭示了该领域面临的机遇与挑战。发现随着贸易规模的扩大和政策支持，市场需求显著增长，但存在区域金融环境差异、跨境风险复杂性以及数据共享的缺失等问题，对传统供应链金融模式构成了挑战，迫切需要模式创新。对此提出四种创新模式：基于区块链的跨境资产数字化融资模式、平台生态化模式、多币种动态授信模式和海外仓物流金融模式。这些模式不仅具有可行性，而且能够适应不同区域的特点。

为了有效控制风险，本研究强调构建“技术+机制”双轮驱动体系的重要性。通过大数据和AI技术实现风险实时预警，利用区块链技术解决跨境信任问题，以及通过多主体协同分担机制降低风险压力，可以有效管理信用、汇率和法律等核心风险。建议应从法律法规、金融产品、企业能力和国际合作四个维度协同推进，以实现供应链金融模式的可持续发展。具体措施包括完善跨境数字资产的法律地位、推动金融机构开发区域特色金融产品、加强企业的数字化转型以及深化沿线国家金融基础设施的互联互通。

（作者单位：广西外国语学院）

审核：刘    坤

责编：王世明

编辑：刘    彬