高新技术企业财务风险类型及其防范策略

2024-04-16

摘要:本文探讨了高新技术企业面临的财务风险类型及其防范策略。文章首先识别了高新技术企业常见的财务风险类型。然后,提出了相应的风险防范策略,如树立财务管理的战略理念、健全财务风险管控体系、降低财务管理过程的风险,以及建立财务风险应急处置机制。通过这些策略,高新技术企业可以有效管理财务风险,实现可持续发展。



关键词:高新技术企业;财务风险;风险防范


胡俊青

(北京星光拓诚文化产业集团有限公司 北京 102600



引言

随着我国高新技术产业的蓬勃发展,涌现出了大批拥有自主核心技术和品牌的高新技术企业。这些企业通过技术创新支撑产业升级,对经济社会发展具有重要战略意义。但是,由于高新技术企业投入大、风险高的特征,其财务风险问题日益凸显。如果不能有效防控财务风险,这些企业的健康发展就面临威胁。因此,深入分析高新技术企业财务风险的类型和防范策略,对指导企业规避风险、实现可持续发展具有重大的理论价值和现实意义。


1.高新技术企业财务风险的类型


1.1筹资风险


筹资风险主要指企业在融资过程中由于各种原因造成融资计划无法实现或融资成本过高的风险。高新技术企业的融资渠道较为单一,主要依赖银行贷款。但由于抵押物不足的限制,大大制约了其融资规模;直接融资渠道也相对较弱,技术密集型的特征使普通投资者难以正确评估企业价值,股权融资难度较大;此外,银行和投资方对高新技术企业整体风险缺乏充分评估,也使其承担了过高的融资成本。


1.2投资风险


高新技术企业投资风险主要来源于研发投入。技术和产品创新的不确定性大,市场反应也与预期存在一定的偏差。如果研发投入未能转化为预期的经济效益,很容易导致投资失败。具体而言,高新技术企业的投资风险主要表现在:核心技术难以取得突破,研发任务无法按计划完成;市场对新产品的接受程度不高,未能实现销售额;由于评审不严和过程控制出问题导致投资失误或超支;国家政策变化也会对投资成本和产品需求造成影响。


1.3资金回收风险


资金回收风险指企业已投入资金因各种原因无法按计划收回或收回进度严重滞后的风险。高新技术企业市场开拓存在一定困难,很可能导致销售不畅;部分客户支付意愿下降也会造成坏账风险的增加;此外技术转让费用无法按合同约定的时间、方式收取以及投资退出出现困难,都会加大企业的资金回收风险。


1.4收益分配风险


收益分配风险指企业在利润分配过程中,由于分配策略设置不当,过度分配或过度留存,最终损害股东利益或企业发展。具体来看,如果部分股东为追求短期利益最大化而要求较高比例的现金分红,都会对高新技术企业的持续投入和后续发展带来不利影响。同时,管理层为加强企业控制或其他目的而要求留存过多比例的利润,也会损害股东的利益。


2.高新技术企业财务风险的防范策略


针对高新技术企业面临的多种财务风险,必须从战略高度构建系统的风险防范策略,使企业能在复杂多变的市场环境中持续健康发展。


2.1树立财务管理的战略理念


在高新技术企业风险管控的过程中,财务管理战略理念的更新是至关重要的。明确财务管理的方向,保持创新思维,平衡风险与收益的关系,确保这些理念贯穿于企业发展的全过程。首先,财务战略目标必须与企业整体战略一致,集中资源落实关键目标,促进高速发展,降低财务风险影响,保障安全运行。其次,创新是高新技术企业的核心竞争力所在。除了研发和产品创新,财务管理模式也需要创新。这可以保障各项活动之间的逻辑性。例如,在企业成长期,需要考虑技术研发和市场特点,有效规划产品的生产,选择正确的工艺和路径,并融入大规模生产。这样做可以确保科学性,充分考虑市场的要求和标准,分析产品性能,协调市场需求,减少挑战,保证管理的顺利进行。再次,要做到科学的风险收益平衡。根据高风险高收益的原则,在成本基础上选择适当的方案,将其控制在可承受的范围内,并追求最大的收益。这需要企业在制定财务战略时充分考虑风险与收益的关系,选择合适的投资策略和风险管理措施。最后,要不断优化治理结构,发挥独特优势,保持经营战略与财务战略的互补关系。这样可以降低不利影响,获取更高的收益。


2.2健全财务风险管控体系


财务风险贯穿高新技术企业的整个生产经营过程,无论企业是否在运营,财务风险都是无法完全消除的。因此,构建一个完备的财务风险管理体系以降低财务风险的发生概率就显得尤为重要。首先,建立风险防范意识是识别风险、降低企业风险的重要前提,也是整个管理体系的基石。这需要高新技术企业在内部深入宣传风险防范意识,使全体员工都能深入了解风险防范的重要性,提升公司的防范风险能力。在实践过程中,需要遵循风险收益均衡原则,调整现有的财务管理重点,使企业的战略能够更加顺利地开展。通过将风险意识内化到业务活动之中,员工可以更加深入地掌握工作关键点,减少不利影响。其次,完善预算和监控机制也是防范财务风险的重要手段。良好的预算体系是企业财务战略实施的重要前提,也是协调各项经营活动的有效工具,对防范财务风险具有重要的作用。企业可以通过预算来预测各财务活动的资金需求和可能的风险点,并以此为依据进行合理规划。同时,建立监控机制可以持续对比预测和实际情况,分析偏差程度和重要性,及时修正,有效防范财务风险。


2.3降低财务管理过程的风险


从高新技术企业的生命周期来看,筹资管理、投资决策和收益分配是三个最关键的财务管理环节,这些环节的风险防控对企业发展极为重要。首先,筹资管理的主要风险在于单一的融资渠道,这主要源于高新技术企业抵押物不足。为降低筹资风险,实现融资渠道多元化就成为当务之急。具体来说,企业需积极寻找并拓展包括发行债券、引入战略投资者在内的多种融资方式,同时与各类金融机构展开广泛合作,争取更多、更优质的融资机会。这既能够分散单一渠道的风险影响,也有助于企业获得融资成本上的优势。其次,投资决策风险主要源于公司对市场和技术的判断出现偏差,以及相关的管理问题。为应对这类风险,公司必须在投资前充分开展市场研究,清晰判断技术路线和产品定价策略,通过科学的预测分析全面评估投资项目的可行性,最大限度降低决策误差。此外,在实施投资过程中,要定期跟踪分析关键财务指标,发现问题及早预警,以发挥好财务管控的风险防范作用。再次,在收益分配方面,为确保企业的可持续发展,应根据不同成长阶段合理设置留存收益比例。同时,建立科学、合理的红利决策和调整机制也非常必要。制定分红政策时,既要平衡股东与企业的利益,保证股东获得合理回报,也要确保企业资金需求,实现长期发展。最后,为应对资金压力,企业还应定期储备一定的风险资金。这部分资金主要用于在企业遭遇重大经营或融资风险时提供流动性支撑。储备风险资金的渠道包括部分留存收益、发行风险债券以及签订银行授信额度等。风险资金的数量应根据企业经营规模、行业波动性以及历史财务指标确定。同时,应建立科学地使用审批机制,确保风险资金只用于应急而不是常规支出。


2.4建立财务风险应急处置机制


当高新技术企业面临重大的财务风险事件时,必须迅速启动财务风险应急预案,采取系统而有力的处置措施。主要做法包括:第一,提前设立由CEO、CFO等高管组成的财务风险应急小组,明确处置程序和方案,并模拟演练,保证实际操作的流畅性。第二,采取暂停高风险业务、剥离非主营资产等措施尽可能隔离和控制风险,并积极联系银行、投资方等利益相关方,争取他们的理解和支持,减少外部影响。第三,在政府相关部门的大力协调下,多管齐下争取包括银行授信、投资入股、债权转股等多种渠道的外部资金救助。利用政府关系进行危机公关,争取社会资源的支援。第四,根据信息披露要求,及时向投资者和社会公众通报风险事件,并开展公关活动争取各方支持。同时,公司高管需要带头承担责任,表明公司有能力渡过难关。建立快速而有效的财务风险应急处置机制,开展风险应对演练,是避免企业在重大财务风险面前经营崩溃的关键。通过建立系统、高效的财务风险应急处置机制,有助于企业在面临重大财务风险时主动出击、科学处置、全力控制,避免公司经营和财务管理陷入崩溃,为后续恢复重建赢得宝贵时间。这是提高企业抗风险能力、实现可持续经营的关键所在。


3.案例分析


为使上述理论分析更具说服力和指导意义,本文选择中科芯电半导体科技(北京)有限公司(以下简称“中科公司”)作为案例,通过案例方式生动阐释其面临的财务风险及应对策略。


3.1基本情况


中科公司成立于2014年,是一家专业从事化合物半导体材料外延生产的高新技术企业。经过近10年的发展,中科公司已经建成具有自主知识产权的砷化镓分子束外延(MBE)生产线,实现了化合物半导体外延片的大规模商业化生产,年产能达到10万片。中科公司的主要产品包括移动通信、人脸识别及国防军工等领域所需的AlGaAs 、InGaP等关键外延原材料。其中,移动通信领域约占中科公司整体销售收入的60%。


3.2面临的问题


3.2.1流动资金周转困难


化合物半导体行业属于资金密集型行业,中科公司需要大量流动资金用于采购昂贵的原材料、支付职工工资以及偿还高额银行贷款。而下游客户还款期限过长,加上中科公司产品单一、客户集中度较高的情况下,其可快速回收的应收账款占比较小,这给公司的日常运营带来很大的流动性压力。


3.2.2坏账损失风险增加


中科公司目前80%的销售额来自两家大客户,如果其中任何一家发生财务危机或停止合作,都将对中科公司带来重大损失。此外,国内化合物半导体市场波动性较大,一旦行业景气下滑,中科公司很可能面临较多客户出现延迟付款或恶意拖欠账款的情况。这将直接导致中科公司的坏账大幅增加。


3.2.3业务集中度高


中科公司现有产品以移动通信领域应用为主,如果此领域市场需求发生大幅下滑,将严重影响到公司整体销售收入。此外,公司现有两条生产线产能也主要针对该领域,一旦需求减弱,将面临较大的产能过剩风险。


3.3采取的措施


3.3.1完成新一轮融资,增强流动资金实力


中科公司已与投资方签署融资协议,计划通过发行可转换债券的方式募集资金20亿元。本轮融资募集的资金将主要用于以下三个方面:一是偿还已到期的流动性银行贷款10亿元;二是补充流动资金5亿元,用于采购原材料、支付职工工资等日常运营支出;三是扩大MOVPE生产线产能,用于进一步拓展民用器件领域市场。完成本轮融资后,公司的短期偿债能力和流动性水平将得以显著改善。


3.3.2调整销售策略,防范坏账风险


中科公司正在积极调整客户结构,已制定在一年内使下游客户数量达到30家的销售业绩考核目标。针对现有的两大客户,一是与其建立战略合作关系,提供优惠价格促使其原有订单转为长期供货合作框架;二是要求其实行月结算制度,按月收回应收账款。除现有客户外,公司业务部门还将重点开拓通信设备制造商、民用电子企业等非集中度高的行业,控制单一客户占公司整体销售收入比例在20%左右。


3.3.3扩大产品线,防范业务集中度风险


中科公司已启动砷化铟磷化镓(InGaAsP)产品线建设,该产品线将专门面向国防军工领域,产品包括红外探测器、高频光电子器件等。此外,公司也启动了面向民用通信和消费电子领域的磷化铟(InP)生产线建设,该产品线考虑到市场容量及预计需求,初期规划的产能为现有规模的20%。上述两个新的产品线有助于中科公司业务结构的多元化,预计将于2024年投产并发挥降低经营风险作用。


3.4效果


通过上述一系列措施,中科公司成功化解了流动性风险,改善了财务结构,增强了抗风险能力。未来中科公司将在保证现有业务平稳发展的同时,继续推动公司产品和业务多元化进程,以适应行业发展变化,实现公司的持续健康发展。


结语

本研究对高新技术企业财务风险的类型和防范策略进行了系统梳理,分析得出高新技术企业必须重视财务风险管理,从制度和技术两个层面入手建立完备的风险防范体系。通过案例印证了这些防范策略的实践指导意义。展望未来,深化财务风险管理的专业化和风险防范体系的标准化建设,以及持续提高员工和企业整体的风险防范意识与能力,是实现高新技术企业可持续发展的关键。


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审核:刘坤

责编:明贵栋

编辑:刘彬



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